仅用了半年时间，舍得酒业（600702）的盈利就超越了2024年全年，二季度盈利更是实现翻倍增长。在白酒行业继续深度调整的压力下，舍得酒业去库存显成效，交出了一份远超市场预期的半年报。
舍得酒业发布的半年报显示，2025年上半年，舍得酒业实现营收27亿元，归属于上市公司股东的净利润4.4亿元。与之相比，2024年全年公司的归属净利润也才3.5亿元。也就是说，仅用半年时间，公司盈利额就超越了2024年全年。
上半年尤其是二季度表现抢眼。2025年二季度，舍得酒业实现营收11.3亿元，同比基本持平；归母净利润9717万元，同比大幅增长139.5%。公司上一次实现季度盈利翻倍增长，还要追溯到2021年的二季度。
渠道去库存促动销
2025年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，行业竞争进一步加剧，白酒产品销售承压，客户信心仍处于修复阶段，特别是次高端产品消费需求仍待恢复。
《财中社》注意到，为应对行业挑战，舍得酒业始终坚持长期主义，主动实施“控量挺价”策略，积极协助经销商全力提升动销，为消化渠道库存及后续销售提供强力支撑；同时加大产品升级力度，阶段性提高品牌建设的市场投入。
公司坚持“稳价格、控库存、强动销”核心原则，聚焦价格管理，强化市场基础动作，主动调整，2024年以来连续多个季度大力去库存收效显著。
在具体工作上，2024年为帮助经销商消化社会库存，形成良性循环，舍得酒业在销售折扣方面针对不同的产品增加了3%-5%的销售折让，增加部分主要用于帮助客户消化库存。
正是有了前期细致的工作，才为舍得酒业消化渠道库存及后续销售提供强力支撑；且舍得酒业提出“渠道向下、品牌向上、全面向C”的发展路径。“渠道向下”战略，核心是通过优化渠道结构，强化终端市场布局，提升市场响应速度。
在电商方面，舍得酒业提出要持续增加分销渠道建设，让更广泛的人群通过互联网的多种平台接触和购买舍得、沱牌系列酒；持续优化产品结构，构建互联网营销产品矩阵，推出更多具有流量的网红级大单品；持续优化运营模式，对消费者引流及效果投放进行精细化管理，提高市场声量和占有率。
效果直接显现。2025年上半年，舍得酒业发力电商、直播等新渠道，实现电商渠道销售额3.4亿元，同比增长31.4%；互联网销售和动销双增长，且互联网渠道专属产品占比实现大幅增长；团购直销业务销售超2024年全年。
凭借着2024年提前布局去库存、稳价格措施和在渠道上的精心谋划，2025年舍得酒业释放出强劲经营韧性和增长后劲。
如前所述，2025年二季度舍得酒业归母净利润同比增长约1.4倍。公司净利润率同比提升近五个百分点，展现出业绩回升的向好趋势。
截至2025年二季度末，舍得酒业去库存已接近尾声，库存回归至理性水平。在去库存、稳价格策略下，舍得酒业核心大单品品味舍得和藏品舍得10年保持价盘稳固，带动渠道信心强劲恢复。
在行业普遍承压收窄的背景下，舍得酒业半年报反映出其通过精准动销与渠道优化穿越周期的良好成效。
T68逆势突围
随着理性消费时代的到来，消费者对更舒适、更具质价比的白酒产品愈发青睐。在酒企普遍向中高端布局的时候，舍得酒业不仅没有抛弃大众市场，反而在2019年就推出了口粮光瓶白酒——沱牌特级T68。
“悠悠岁月酒，滴滴沱牌情”的广告语曾响彻大江南北，1999年沱牌产销量位居全国第一，一度成为真正的现象级国民单品。作为战略级大单品，沱牌特级T68承担着恢复沱牌中低端酒市场规模的重任。
2019年12月，在“2019华糖万商领袖大会酒品大奖赛”中，品味舍得荣获最高奖项钻石奖，沱牌特级T68荣获银奖。因此，从品质上来说，沱牌T68完全承担得起舍得酒业在大众市场的责任。
在上市后，沱牌特级T68终端扫码开瓶率持续提升，消费者层面反馈良好，2020年已经在山东、四川、河北等十余个省份建立样板城市。
2024年白酒行业进入调整期后，舍得酒业在坚定不移打造大单品的同时，重视各价位段产品的均衡布局，结构优化初显成效。沱牌特级T68、沱牌窖龄特曲等产品同比销售增幅较大。
《财中社》注意到，进入2025年，舍得酒业以沱牌特级T68为突破点，全面进攻大众酒市场，从消费者培育到全渠道拓展，成功打造出多个千万级样板市场，实现厂商深度协调发展。
2025年上半年，沱牌特级T68的动销、开瓶和上柜数据均获高速增长，在基地市场、省外重点市场等地位列高线光瓶酒品类前三。半年报显示，以沱牌特级T68为代表的舍得酒业普通酒销售收入4.4亿元，同比增长15.9%。
纵观2025上半年，在库存大减负、全力拼营销的“一减一加”策略中，舍得酒业营收和净利润走出2024年四季度的低谷，迎来了触底V型反弹的局面。
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